Хеджирование в системе управления бизнесом

В силу своей природы хеджирование не является самостоятельным направлением бизнеса и должно рассматриваться как:

• один из инструментов управления рисками,

• один из инструментов финансового менеджмента

при осуществлении компанией своей основной деятельности.

Это подразумевает необходимость присутствия хеджирования в арсенале методов и способов управления современной компанией с фактическим использованием по мере возможности и целесообразности.

1. Хеджирование как инструмент управления рисками

Следует отметить, что хеджирование, имея немало общего с классическим страхованием (хотя бы с точки зрения конечной цели – устранения или минимизации рисков), в то же время не столько конкурирует с ним, сколько дополняет его. Это связано с тем, что страхование и хеджирование «борются» с разными типами рисков.

Методы классического страхования практически неприменимы к финансовым (ценовым, валютным и процентным) рискам - при всем многообразии страховых продуктов отсутствуют «полисы на изменение курсов валют» или «покрытия на случай падения цен» и т.д. И, наоборот, невозможно захеджироваться от пожаров, аварий, профессиональных рисков и проч.

Целевая площадка для «страхования» финансовых рисков - рынок срочных финансовых инструментов, на котором операция, обратная сделке на рынке реального товара, страхует хеджера от возможных потерь.

2. Хеджирование как инструмент финансового менеджмента

Классические методы финансового менеджмента (бюджетирование, диверсификация, управление ценообразованием...) не во всех случаях могут дать эффект, если финансовые потоки компании подвержены колебаниям цен и валютных курсов. Так, в современном бизнесе невозможно добиться полного управления ценообразованием (например, обеспечить фиксацию цен на длительный срок или же синхронность формул цены на «входе» и «выходе») или совпадения валют продажи и покупки – в случае экспортно-импортных операций.

Альтернативное решение – использование хеджирования. При этом такое решение не требует воли и согласия контрагента по физической сделке, а достигается на финансовом рынке.

Дополнительные достоинства хеджирования как инструмента финансового менеджмента: